Блог
259CFA — независимый аналитический блог о цифровых финансовых активах (ЦФА), УЦП, акциях, облигациях и кредитных инструментах: аналитика рынка, инвестиционные решения, разборы 259-ФЗ.
- Почему заявку на продажу ЦФА отклоняют: лимиты цен на вторичке 11 сен Платформы ЦФА отклоняют заявки с заниженной ценой: коридоры и минимумы для дефолтных бумаг. Разбираем 5 причин отклонения и как продать актив по рыночной цене.
- Еврооблигации: что это, как купить из России в 2026 и при чём тут ЦФА 11 сен Еврооблигации — долг в долларах или евро по иностранному праву. Доступ из России после 2022 ограничен: замещающие облигации, фонды и рублёвые ЦФА.
- РСБУ и МСФО: как инвестору ЦФА читать отчётность эмитента 11 сен Где смотреть отчётность эмитента ЦФА: центр раскрытия ЦБ, ГИР БО и e-disclosure. РСБУ против МСФО и 6 показателей для быстрой проверки компании перед покупкой.
- Некредитные рейтинги: что это и чем отличаются от кредитных 11 сен Кредитный рейтинг по 222-ФЗ оценивает вероятность дефолта, некредитные оценки — качество услуг ПИФов и УК. Как инвестору ЦФА не перепутать эти шкалы.
- Можно ли рассчитаться ЦФА за товар или отдать ими долг 11 сен ЦФА не являются законным платёжным средством, но контрагенты вправе передавать их по договору. Как оформить расчёт, налоги сторон и 4 подводных камня.
- ЦФА в логистике: перевозчики, операторы и факторинг 11 сен Как логистические компании привлекают через ЦФА: парк техники, кассовые разрывы, факторинг дебиторки. Что оценивать инвестору.
- Банк блокирует счёт за крипту: как работает 115-ФЗ и что делать 11 сен Банк блокирует счёт за переводы с криптобирж по 115-ФЗ: триггеры, документы о происхождении средств и путь разблокировки через межведомственную комиссию.
- Кредитные ЦФА: что это такое и зачем они банкам 11 сен Кредитные ЦФА — класс выпусков, через который банки и МФО передают инвесторам риск кредитных портфелей. Доступ только квалам: 5 главных рисков покупателя.
- Безрисковая ставка и кривая доходности: как оценивать купоны ЦФА 11 сен Безрисковая ставка и кривая доходности: как по доходностям ОФЗ оценить купон ЦФА, посчитать премию за риск за 5 шагов и не сравнивать купон с депозитом.
- ПДС vs ЦФА: программа долгосрочных сбережений в портфеле инвестора 11 сен ПДС: господдержка до 36 000 ₽ в год первые 10 лет и вычет до 52 000 ₽, срок 15 лет. Сравниваем программу долгосрочных сбережений с ЦФА по доходности и риску.
- Смарт-облигации и ЦФА: в чём разница для инвестора 11 сен Смарт-облигации торгуются на бирже, ЦФА — на платформах операторов. Разбираем 7 отличий iОБ от ЦФА: обращение, учёт прав, налоги и выбор инвестора.
- ЦФА IT-компаний: зачем технологическому бизнесу цифровые активы 11 сен IT-компании привлекают через ЦФА быстрее и без размытия доли: сроки выпуска в неделях, гибкие условия. Что проверить инвестору в tech-выпуске.
- Гарантирует ли ruAAA возврат денег: пределы пользы рейтинга для инвестора ЦФА 11 сен Гарантирует ли рейтинг ruAAA возврат денег: что рейтинг оценивает, а что нет, почему актив с оценкой AAA может принести убыток и 5 проверок помимо рейтинга.
- ЦФА на покупку оборудования: как бизнес финансирует технику через цифровые активы 11 сен Кредит, лизинг или ЦФА на покупку оборудования: сравнение 3 способов финансирования техники и как устроен амортизируемый выпуск под капекс.
- Технические дефолты ЦФА 2026: Магнезит, AVA и ЕвроТранс 11 сен Волна просрочек 2026 года: ЕвроТранс с ~662 млн ₽ задержек и ~7 млрд ₽ выпусков в обращении, невыплата Магнезита на А-Токене, задолженность AVA. Что делать…
- Рынок ЦФА за пределами Москвы: как регионы осваивают инструмент 11 сен Регионы осваивают ЦФА: 375 эмитентов и 1,5 трлн ₽ за 2025 год, 517,4 млрд ₽ за I полугодие 2026. Что сдвиг географии меняет для инвестора.
- Где научиться ЦФА: курсы и программы обучения цифровым финансам 11 сен Гид по обучению ЦФА: 4 типа программ, что должен закрывать курс — 259-ФЗ, налоги, реестр операторов ЦБ — и как отличить обучение от скам-«инвестиционных школ».
- Короткие или длинные ЦФА: как выбрать срок выпуска 11 сен Короткие или длинные ЦФА: трейдофф срока и доходности, процентный риск, риск реинвестирования и практичный способ собрать лестницу из выпусков.
- Долговой рынок России 2026: где место ЦФА в структуре долга 11 сен Структура долгового рынка России 2026: банковские кредиты, ОФЗ, корпоративные облигации и растущий сегмент ЦФА — 1,5 трлн ₽ выпусков за 2025 год.
- Прогноз «негативный» и рейтинг «на пересмотре»: ранние сигналы для инвестора ЦФА 11 сен Негативный прогноз и статус «на пересмотре» в рейтингах: что значат 4 вида прогнозов и рейтинговые действия, что делать инвестору ЦФА при понижении.
- Региональные заёмщики на ЦФА: как оценивать риск 11 сен Чек-лист оценки регионального заёмщика на ЦФА: денежный поток, долги, залог, ковенанты, локальный спрос и красные флаги выпуска.
- Новация ЦФА в заём: можно ли переоформить дефолтный выпуск вне платформы 11 сен Эмитент предлагает закрыть дефолтный ЦФА договором займа напрямую. Как работает новация обязательства, что теряет инвестор и какие риски таит выход из-под…
- VaR и стресс-тесты: как банки и фонды считают рыночный риск 11 сен VaR — максимальный убыток с вероятностью 95%, Expected Shortfall — средний убыток в худших сценариях. Как оценить риск и стресс-тестировать портфель ЦФА.
- ЦФА фармацевтических компаний: зачем фарм выходит в цифровые активы 11 сен Зачем фарм-компаниям ЦФА: оборотка под закупку субстанций, дебиторка аптечных сетей — разбор конструкций и 4 красных флага для инвестора.
